今日下午，支付宝母公司蚂蚁集团分别向上交所科创板和香港联交所递交上市申请、公布招股申请文件。
招股文件显示，此次蚂蚁集团A+H发行后总股本将不低于300.3897亿股(绿鞋前)，本次IPO发行的新股数量合计不低发行后总股本的10%，意味着将发行不低于30亿股新股。
据了解，2018年蚂蚁集团C轮融资时，根据公开报道其估值就已达到了1500亿美元。
造富机器，实控人马云
此前在7月20日，蚂蚁集团宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划时，据说阿里总部蚂蚁科技所在楼层中一片欢呼声。
外界都认为，这是财富自由的声音。
确实如此，蚂蚁集团在A+H上市，正是新的造富机器。
根据招股书披露，蚂蚁集团本次发行前的前十名股东如下：
其中，杭州君瀚股权投资合伙企业(有限合伙)持股29.8621%，杭州君澳股权投资合伙企业(有限合伙)持股20.6556%，两者合计持有蚂蚁集团 50.5177%的股份，共同为蚂蚁集团控股股东。
杭州君瀚、杭州君澳即为外界眼中的蚂蚁集团员工持股平台。
同时，杭州君瀚及杭州君澳的普通合伙人及执行事务合伙人为杭州云铂。马云持有杭州云铂 34%的股权，井贤栋、胡晓明及蒋芳分别持有杭州云铂 22%的股权。根据多方签订的《一致行动协议》等，马云控制了蚂蚁集团 50.5177%股份的表决权，为蚂蚁集团的实际控制人。
杭州阿里巴巴网络科技有限公司持有蚂蚁集团32.6470%，除杭州君瀚、杭州君澳及杭州阿里巴巴之外，蚂蚁集团无其他持有 5%以上股份或表决权的主要股东。
值得注意的是，在蚂蚁集团外部股东中占股最大的是全国社保基金，为2.9%。据全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民此前透露，全国社保基金在A轮时投资蚂蚁78亿，这是社保基金目前最成功的一笔外部投资。
截至本招股说明书签署之日，发行人股本中不存在外资股份。
印钞机，数字支付巨头
根据招股书披露，在2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，蚂蚁集团分别实现营业收入653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元，2017年度至2019年度年均复合增长率为35.81%;分别实现净利润82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元。
这是蚂蚁集团首次对外披露经营数据。
可以清晰发现，蚂蚁集团是名副其实的印钞机。同时营收、净利润仍属于高速增长状态，并且在新冠疫情影响下的2020年上半年依然强劲。
以2019年180.72亿元净利润，对应1500亿美元估值，粗略计算，蚂蚁集团拥有50倍PE。
招股文件进一步披露，支付宝APP服务超过10亿用户和超过8000万商家，合作金融机构超过2000家，为全球最大的生活服务/商业类APP。
截至 2020 年 6 月30 日止 12 个月期间，通过蚂蚁集团平台完成的总支付交易规模达到 118 万亿元。截至 2020 年 6 月30 日止 12 个月期间，通过公司平台完成的国际总支付交易规模达到 6219 亿元。
且在过去一年，蚂蚁数金科技平台的用户为7.29亿。理财平台促成的资产管理规模高达4.1万亿，保险平台促成的年度保费则为518亿，花呗借呗服务用户约5亿。
一个数字支付提供商和领先的数字金融平台的庞然大物，跃然纸上。
支付、消费、信贷、理财，无所不包
招股书显示，蚂蚁集团的收入主要来自数字支付与商家服务、数字金融科技平台(包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台)、以及创新业务及其他，共三部分。
数字支付与商家服务，即蚂蚁集团为国内及全球的消费者及商家就商业交易、金融交易及个人交易提供数字支付服务，从中收取交易服务费。对应产品主要为支付宝。
其中招股书重点提及，消费者可以通过支付宝触达广泛的数字生活服务。截至 2020 年 6 月 30 日止 12 个月期间，蚂蚁集团用户中超过 60%通过支付宝 APP 获得生活服务。
数字金融科技平台，即蚂蚁集团向金融机构合作伙伴提供数字金融技术支持、客户触达及风险管理方案，助力金融机构有效触达更广泛的客群，并提供包括消费信贷、小微经营者信贷、理财及保险在内的各类服务，主要以技术服务费的形式取得收入。对应产品主要为To C的花呗、借呗，To 小微经营者的网商银行，还有余额宝、余利宝等理财产品。
招股书显示，截至 2020 年 6 月 30日止 12 个月期间，花呗日利率可低至约万分之二，大部分贷款的日利率为万分之四左右或以下;截至 2020 年 6 月 30 日，花呗用户的平均余额约为 2000 元。
截至 2020 年 6 月 30 日止 12 个月期间，超过 5 亿用户借助蚂蚁集团的理财科技服务平台进行了投资。其中，余额宝仍然是众多消费者的入门理财产品，并是全球最大的货币市场基金产品。
创新业务及其他，则为蚂蚁集团通过提供各类创新技术服务、以及行政及支持服务取得创新业务及其他收入。创新业务包含蚂蚁链技术服务、金融云技术服务等多项创新技术服务，2019 年开始，公司从蚂蚁链取得收入。
从蚂蚁集团2017、2018、2019以及2020年上半年收入具体数据来看，来自数字金融科技平台的收入占比逐步提高，分别为44.33%、47.38%、56.20%、63.39%。
2019年，蚂蚁数字金融科技平台营收规模为677.84亿元，2020年上半年营收规模为459亿元，同比增长57%。
可见花呗、借呗、余额宝等产品服务，正在成为蚂蚁集团营收的主力。
薪酬一线天花板
统计显示，截至2020年6月底，蚂蚁超过1.6万名员工中，技术研发人员占比已经超过64%;在蚂蚁集团董事会中，有1/3是技术背景出身，分别为胡晓明(蚂蚁集团CEO)、程立(阿里巴巴CTO)和倪行军(蚂蚁集团CTO)。
在薪酬方面，蚂蚁集团亦可以说是互联网行业一线水准。
报告显示，蚂蚁任职的董监高及核心技术人员今年上半年的薪酬合计为1.02亿元，也就是说平均每人的半年薪酬达到340万元，占当期利润总额0.42%。这项数字在去年全年为2.08亿元，平均每人全年薪酬达到693万元。
截至今年上半年，蚂蚁集团全体员工的平均半年薪资达到38.5万元，平均月薪超过6.4万元。
市场无对标，但腾讯构成竞争
招股书称，蚂蚁集团面临来自互联网公司、金融科技公司、支付服务提供商(如商业银行及其他数字支付服务提供商)以及其他科技公司或金融机构的竞争，其中一些竞争对手拥有大量流量并建立了强大的品牌认知度、技术能力和财务实力。
事实上，这指的主要是腾讯。
蚂蚁集团称，其支付宝平台和生态体系非常独特，从事的业务具有较强的创新性，市场上并无与公司采用相同业务模式的竞争对手，在中国以及全球范围内暂无直接可比公司。不过从服务用户规模及整体业务模式角度，服务中国大部分互联网用户、以科技驱动的大型互联网平台公司主要还包括阿里巴巴集团及腾讯控股有限公司。
募集资金怎么花
蚂蚁集团称，公司过去的成功主要基于创新能力，包括引入新产品和解决方案的能力，以及率先发现并挖掘消费者、商家潜在需求的能力。创新是公司保持市场领先地位的核心竞争力。如果公司不能持续创新、有效挖掘并满足消费者和商家新的需求，公司的市场份额、财务状况、经营成果和发展前景将受到重大不利影响。
也正基于此，蚂蚁集团此次A+H上市发行的目的便是进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作并助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。
根据披露，募集资金净额将全部用于公司愿景和长期战略的实施，具体募集资金投资方向是助力数字经济升级(占比30%)、加强全球合作并助力全球可持续发展(占比10%)、进一步支持创新、科技的投入(占比40%)、补充流动资金(及一般企业用途)(占比20%)。
可见最大的比例便是用于创新和科技的投入。
随机推荐
